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　　霸王茶姬赴好意思上市迎来新进展，有望成为好意思股“中国茶饮第一股”。

　　3月26日凌晨，现制茶饮品牌“霸王茶姬”主体茶姬控股向好意思国证券往复委员会（SEC）公开提交招股书，股票代码定为CHA，即“茶”的拼音。花旗、摩根士丹利、中金和德刚毅银行担任承销商。

　　2017年霸王茶姬由张俊杰在云南创立，灵感来自20世纪70年代以来的国际咖啡连锁店。在霸王茶姬的B+轮融资中，于2023年7月和12月向投资者刊行了共计2037.4577万股B+轮优先股，总对价为东谈主民币3.3亿元。若这次赴好意思上市到手，霸王茶姬将成为中国茶饮好意思股第一股。

　　霸王茶姬首创东谈主、茶姬控股董事会主席、首席本质官张俊杰现年30岁，为茶姬控股大推进，执有A类平日股19.9%，执有B类平日股38.7%；现年49岁的尹登峰担任董事、首席运营官，执股7.1%。XVC执股20.3%；琮碧秋实执股10.6%。

　　招股书指出，张俊杰还自2024年8月起担任海底捞（6862.HK）的颓丧非本质董事。在创立霸王茶姬之前，张俊杰于2015年7月至2017年3月赴任于上海木爷机器东谈主工夫有限公司，后担任互助部副部长，风雅亚太区业务。此前，张俊杰曾担任云南大维饮品有限公司的区域副司理，后担任特准推敲搭伙东谈主。

　　前年营收超百亿元，净利增两倍

　　具体来看财务数据，往常三年，霸王茶姬已毕净收入鉴识为4.92亿元、46.4亿元以及124.06亿元，其中2023年和2024年鉴识同比增长843.8%和167.4%。招股书指出，大部分净收入来自向加盟商销售产物以及提供干事，该业务往常三年占比鉴识为83.5%、94.7%和93.8%。

　　盈利水平方面，往常三年净利润鉴识为-9070万元、8.03亿元以及25.15亿元，2023年已毕同比扭亏为盈，2024年利润同比增长213.3%，净利润率为20.3%。据招股书娇傲，铁心2024年底，霸王茶姬营运成本盈余为31.42亿元，而铁心2023年底为11.93亿元。字据公开数据，蜜雪冰城和古茗在2024年前三季度的毛利率鉴识为32.4%和30.5%，净利率鉴识为18.7%和17.4%。

　　往常三年，霸王茶姬在中国及国外产生的往复总和（GMV）鉴识为12.937亿元、107.928亿元以及294.58亿元，其中2023年和2024年鉴识同比增长734.3%以及172.9%。招股书指出，以中国境内产生的GMV估计，霸王茶姬在往常三年，在中国领有卓越1000家门店的所有现制茶饮品牌中增长最快。

　　铁心2024年年底，霸王茶姬门店数目为6440家，同比增长83.4%。6284家位于中国，国外门店数目为156家。其中，6271家门店为加盟店。霸王茶姬在高线城市的布局具有率先上风。2024年，霸王茶姬在北上广深四个一线城市门店达696家，在新一线和二线城市的门店达3110家，高于其在三四线城市的门店数目。招股书指出，霸王茶姬的门店限度为中国所有优质现制茶饮品牌中门店网络限度最大的品牌，铁心2024年底市集份额为20.3%。

　　跟着赶紧扩伟业务限度，霸王茶姬在国内每家门店月均售出的平均杯数从2022年的8981杯增至2024年的25099杯，月均GMV从2022年的17.75万元增至2024年的51.17万元。

　　前年，霸王茶姬加快拓店，跟着持续扩大门店网络，招股书指出，霸王茶姬未来在各项增长方面或濒临挑战。举例，门店层面的功绩已开动驯顺正常化的增长轨迹，这反馈在最近几个季度国内门店的月度GMV下跌以及季度同店GMV增长减慢或下跌。具体来看，2024年中国和国外同店GMV的增长率为2.7%，而2023年为94.9%。

　　本年将开店至少1000家，清贫好意思国市集

　　霸王茶姬这次赴好意思上市募得的资金，将主要用于扩大中国及国外门店限度、开发和改变产物，构开国外供应链网络、加强科技干预以因循业务发展和运营。

　　近几年来茶饮市集竞争更加浓烈。蜜雪集团（2097.HK）、古茗（1364.HK）、茶百谈（2555.HK）、奈雪的茶（2150.HK）四家茶饮公司已持续已毕赴港上市。其中，有“性价比之王”之称的茶饮企业蜜雪冰城尤其受到成本的有趣，本年3月3日上市首日股价大涨超四成，市值超千亿港元，还成为港股IPO的新晋“冻资王”。

　　招股书在说起风险方面，也指出好多现制茶饮店王人在争夺破钞者，其中包括资金、营销和其他资源更丰足的老牌竞争敌手。举例，霸王茶姬的配方莫得专利，无法拦阻竞争敌手复制产物并销售访佛产物。此外，资金丰足的新竞争敌手进入市集的可能性恒久存在。

　　值得贯注的是，前年霸王茶姬在营销坎坷了大手笔。招股书娇傲，往常三年，霸王茶姬销售和营销用度鉴识为7360万元、2.616亿元和11.089亿元，占相适时候净收入的15.0%、5.6%和8.9%。

　　不外招股书也指出，中国现制茶饮市集竞争浓烈，各个品牌的订价策略、运营口头、工夫才智和产物开发策略均有互异。定位高端的霸王茶姬门店面积相对较大，主要位于高端购物中心，购物中心位置有一定策略上风和进入壁垒。此外，霸王茶姬还说起，产物开发主要为原叶鲜奶茶，与其他品牌涉猎的生果茶比拟，供应链更毛糙、更设施化，有助于更快速地扩展业务。

　　关于未来的权术，招股书说起，将执续擢升自动化、设施化、数字化才智，将在现存的自动化制茶机基础上，干预自动化劝诱的工夫研发和迭代，擢升茶饮店现制茶饮的品性、风范和褂讪性。

　　当今霸王茶姬与供应链互助伙伴互助开发了自动化沏茶机，招股书先容，通过将自主开发的茶饮配方参数整合到这些机器中，门伴计工大概在约八秒钟内制作出品性一致的茶饮，无需记着复杂的操作规程。跟着徐徐在门店中引入自动化机器，饮品制备成果阻挡提高。据第三方数据娇傲，前年按售出杯数估计，霸王茶姬发达最佳的30%的门店中，平均逐日销售量约为1300杯茶饮，比行业平均水平越过三倍。

　　招股书还指出，策画进一步扩大和强化加盟网络。在大家畛域内，办法加强在马来西亚、新加坡和泰国等熟悉市集的业务，同期探索在好意思国等其他有长进的市集的膨大契机，策画在2025年将中国和大家的门店数目加多1000至1500家。自2024年底起至招股书发布之日，霸王茶姬在中国和大家新开业了207家门店，当今还有442家门店正在开发中。

　　据了解，近期霸王茶姬也将在好意思国洛杉矶落地北好意思市集的第一家门店，或剑指星巴克。霸王茶姬首创东谈成见俊杰在2024年的公开演讲中曾娇傲，2024年办法是中国销售额总体卓越星巴克中国。张俊杰此前还曾指出，创立霸王茶姬的灵感来自上世纪70年代以来的国际咖啡连锁店，而星巴克创立的年份等于1971年。

　　据记者此前了解，霸王茶姬在2018年国内门店不及100家时，就将大家化四肢中枢策略之一，并开发国外事迹部。2019年8月在马来西亚开设了国外首店；2024年8月，在新加坡连开3家新店。铁心2024年底，在马来西亚、新加坡、泰国均设有门店，在官网的品牌愿景先容中足球投注app，霸王茶姬就指出，未来策画干事100个国度，每年为茶友提供150亿杯当代东方茶。